유가의 변동

지난 주 초 유가가 68불대를 넘어 작년 8월 태풍 카트리나 직후와 같이 70불대를 위협하다 다시 65불대로 돌아서는 등 혼선의 양상을 보여주었습니다. 이번 유가의 급격한 상승은 그 원인이 무엇보다도 세계 주요 원유생산국인 나이제리아와 이란의 정치 외교적 불안에 있었다고 하겠습니다.

우선 국내정정의 불안을 겪고 있는 나이제리아의 경우 하루 생산량이 10%나 줄었고 이란의 경우는 핵무기제조 가능성을 지닌 핵연료생산연구진행을 저지하고자 미국주도의 국제적 연대가 이루어지면서 긴장이 고조돼 이란의 원유공급이 중단될 수도 있다는 불안감을 일으켰습니다.

이러한 국제정세의 불안요인과 함께 미국 정유시설의 대규모 정기보수 작업으로 정유능력이 일시적으로 줄어들었고 전세계적으로 원유의 수요가 늘어날 것이란 전망이 겹쳐지면서 유가가 70불대를 넘보게 된 것입니다.

그러나 그 이후 이번 겨울이 춥지않을 것이란 기상전망과 원유재고량이 예상보다 많다는 보고가 발표되면서 유가가65불대로 다시 하락했습니다. 전년도 동기 대비 4백5십만 배럴이나 더 비축량이 많다는 연방에너지정보국의 발표는 현재 보통 때보다 더 대규모의 보수작업을 하는 정유소들의 축소된 정유량이 문제가 되지 않으리라는 안도감을 심어주었기 때문에 원유가격이 하락했다는 분석입니다.

이러한 지난 주 원유가의 급격한 변동을 보면 지정학적 변수나 일정 정유시설의 중단 같은 현상이 그렇게 장기적인 가격 변화를 유지하기 힘들다는 현실을 보여준다고 하겠습니다. 즉 오랜 기간 원유가가 상승을 해온 상황에서 이제는 왠만한 지엽적 문제는 국제사회가 흡수할 수 있을 정도로 적응력을 키웠다는 말입니다.

따라서 아주 대규모로 원유생산의 중단을 일으킬만한 사태가 발생치 않는한 유가는 장기적 수요와 공급의 역학관계에 의해 가격이 변동할 것입니다. 태풍이나 산유국의 정정불안 그리고 중동지역과 서구 지역의 충돌 등의 돌발 사태는 세계 경제의 규모와 흐름에 비해 그리 큰 의미를 갖지 않는다는 것입니다. 어느덧 전세계가 유기적으로 연결돼 일부지역의 문제가 생겼을 때 타지역에서 신속한 대응을 하면서 문제의 파장을 흡수해가는 구조로 발전했다는 평가입니다.

이 맥락에서 보면 지금 유가의 방향은 계속 이어지는 세계경제의 상승세로 인해 상당기간 올라가는 추세를 보여줄 가능성이 높습니다. 완만한 그러면서도 끈질긴 원유가의 상승세를 감안해야할 시점입니다.